onsdag 31 januari 2018

Beijer Ref kvartal 4 rapport

Aktie: Beijer Ref
Period: Kvartal 4 2017
Portfölj: Utdelningsportföljen
Lista: Mid Cap Stockholm


Periodens resultat (Kvartal 4)

Nettoomsättning:    2 401 mkr (2 199) +9,1% (10,7% organisk)
Rörelseresultat:    201 mkr (165) + 21%
Rörelsemarginal:    7,4% (6,6%)
Resultat:           146 mkr (100) +47%
Resultat per aktie: 3,39 kr (2,29)


Periodens resultat (2017)

Nettoomsättning:    9 830 mkr (9 045) +8,7% (5,2% organisk)
Rörelseresultat:    810 mkr (671) + 21%
Rörelsemarginal:    7,4% (6,6%)
Resultat:           521 mkr (399) +31%
Resultat per aktie: 12,06 kr (9,17)
Utdelning:          5,75 (5,50) +4,5%

Kommentar

Kylgrossisten Beijer Ref slog till med det starkaste kvartal 4 någonsin och vinsten för året är också det rekord. 10,7% organisk tillväxt är otroligt starkt för kvartal 4, medan det slutade på 5,2% organisk tillväxt för hela 2017. Som delvis förklaring till tillväxten anger rapporten klimatavtalet som tecknades i Paris där 2015 där man anger att mer än hälften av alla europeiska länder ska helt fasa ut sin HFC-köldmedier (Freoner) användning till 2020. Därför behöver en hel del kylare i Europa bytas ut till mer miljövänligare kylaggregat.



Under året köpte man två företag, det portugisiska DX Por som ingår i koncernen sen september och det sydafrikanska företaget Tesca som väntas bli klar och införlivat i koncernen den 1 mars 2018. Det sydafrikanska konkurrensmyndigheten har nu också godkänt förvärvet som uppgår till mellan 255 och 300 miljoner kr (beroende på hur Tesca utvecklas till 28 februari 2018). I rapporten skriver man också att de gärna adderar fler företag i expansiva marknader.

Utdelningen

Styrelsen föreslår en utdelning på 5,75 kr / aktie, en höjning med 4,5% från 5,50 kr förra året. Jag gissade på 6,50 kr / aktie men man valde att "bara" dela ut 48% av vinsten den här gången mot 60% föregående år. Nu i efterhand kan jag förstå deras val med tanke på att dem ska betala kanske upp mot 300 mkr för Tesca med en kassa på 559 mkr. Med utdelningen på 5,75 kr blir den totala utdelningen 244 mkr i april. 300+244 är 544 mkr, så de kan betala för Tesca och utdelningen utan att ta nya lån med nuvarande kassa, och det är ju klokt tänkt.
Beijer Ref har nu inte sänkt sin utdelning på 16 år, och det är nog inte allt för många bolag på Stockholmsbörsen som kan slå det.

Sammanfattning:
Rapporten: 😊
Utdelning Föregående år: 5,50 kr / aktie
Mitt minikrav på utdelningstillväxt: 5%
Utdelning 2018: 5,75 kr / aktie (+4,5% utdelningsökning)
Sammanhängande år med höjd utdelning: 4 år
Sammanhängande år utan sänkt utdelning: 16 år

tisdag 30 januari 2018

HiQ höjer utdelningen


IT konsulten HiQ släppte sin kvartal 4 rapport idag och deras vinst per aktie steg något i förhållande till föregående år och landade på 3 kr. Utdelningen höjs 6,5% till 3,3 kr per aktie, vilket på dagens pris 68,20 ger en direktavkastning på 4,8%. HiQ är en ny aktie i utdelningsportföljen och jag hade inga direkta förväntningar och gör inga djupare analyser. Jag är nöjd med höjningen, men konstaterar att utdelningen ser ohållbar ut i längden eftersom de delar ut mer än vinsten. I framtida rapporter kan det vara värt att hålla koll på kassan och belåningen.


Sammanhängande år av höjd utdelning: 3 år
Sammanhängande år av bibehållen eller höjd utdelning: 8 år

HiQ har nu höjt utdelningen 3 år i rad, men vi får se om dem kan behålla den trenden med tanke på utdelningsandelen i förhållande till vinsten.

Med 170 aktier förväntas jag få 561 kr i utdelning under 2018 av HiQ.

måndag 29 januari 2018

Ansträngd kursuppgång i Plejd


En av mina aktier i den spekulativa portföljen, Plejd, har rusat uppåt och nu tycker jag att det börjar se ansträngt ut, så jag säljer hälften av mitt innehav, 100 st för 53,60 kr / st. Jag tackar tidningen börsveckan för att tipsa om detta lilla teknikföretag. Tur att det finns aktier i portföljen som går bra när aktier som SSM rasar. Fördelen för oss som spekulerar i uppgång är att aktier kan som mest sjunka 100% medan de kan stiga mer än 100%, som t.ex. i detta fallet.

Ett verktyg från teknisk analys som jag gillar att använda för att se hur ansträngd aktiekursen är att se på hur långt ifrån dagens aktiekurs är från 200 dagars glidande medelvärde (SMA200). Just nu är den 129%, och det kallar iallafall jag ansträngt. Kurser tenderar att gå ner igen mot sitt 200 dagars glidande medelvärde, men jag kan förstås ha helt fel. Därför behåller jag också hälften av aktierna.


Stiger kursen ytterligare så är det ok eftersom jag har kvar hälften och skulle den gå ner så har jag iallafall tagit hem en del av vinsten.



onsdag 24 januari 2018

Skandinaviens första förarlösa busslinje


Nobinas test med förarlösa bussar i Kista hade premiär idag som dem testar i samarbete med bl.a. Ericsson, SJ, KTH. Sveriges Radio har gjort ett reportage om testet som sändes idag (24 jan-18). Intressant att höra för dem som vill lära sig mer om den här tekniken. Testet ska pågå i sex månader och det är gratis att åka med.

Självkörande buss. Bild från www.nobina.com/sv/

Först en kort version i vetenskapsradion i P1 från i morse
 
Sen en längre version i programmet Klotet, som också diskuterar eventuella miljövinster

tisdag 23 januari 2018

Investor höjer utdelningen


Investor som jag har i min utdelningsportfölj släppte idag sin bokslutskommuniké för 2017, där de föreslår en utdelningshöjning på 9,1% från 11 kr till 12 kr per aktie. För mina 61 aktier innebär det en utdelning på 732 kr under 2018. Dessutom delar de upp utdelningen så att 8 kr kommer i maj och resten, 4 kr kommer i November. Fler och fler bolag delar upp sina utdelningar under året och det är ju trevligt för mig som vill ha en jämn passiv inkomst över året.

Värt att notera från rapporten är också att det justerade substansvärdet (bedömt marknadsvärde) för Investors ägda bolag var 503 kr per aktie den 31 december 2017, vilket är en ökning med 16% (inkl. utdelning) från föregående år. Det rapporterade substansvärdet uppgick till 440 kr per aktie, en ökning med 15%. Skillnaden mellan justerat och rapporterat substansvärde är att i justerat substansvärde försöker man även värdera ägda icke noterade bolag som om dem var noterade genom att t.ex. jämföra med värderingen av liknande bolag på börsen. Lite av en gissningslek men ger ändå en hum om totala värdet av Investors ägda bolag.

Utan gissningslekar uppgår substansvärdet till 440 kr per aktie vilket skulle innebära till dagens pris på 398,50 (B-aktien) en substansrabatt på 9%. Substansrabatten är den rabatten du får för att köpa Investors aktie istället för att köpa aktier i de individuella bolagen som Investor är delägare i (t.ex. Atlas Copco och SEB).

Förutom Investor vet vi också vad Skanskas utdelning blir 2018. I deras vinstvarning förra veckan så gick man också ut med att man behåller samma utdelning som 2017 alltså 8,25 kr per aktie. En besvikelse helt klart, men jag behåller aktierna så länge.

För mina utdelningsaktier förväntar jag mig en utdelningshöjning med 7% under 2018.

onsdag 17 januari 2018

Ny utdelningsaktie i portföljen


Efter försäljningen av Volati Pref så behövdes pengarna sättas i arbete igen, och jag visste att tidningen börsveckan kommer ut med sin första tidning för i år den 13 januari och då brukar de rekommendera ett antal utdelningsaktier. Så var också fallet i år och Byggföretaget ByggPartner var en av dem rekommendationerna. Bostadsoron har gjort att kursen kommit ner en hel del.



Det blev köp av 310 st aktier för 33 kr stycket till en total summa på 10 256 kr. Förväntad vinst för 2017 ligger på 2,8 kr per aktie, och börsveckan tror på en utdelning om 2,5 kr per aktie vilket skulle innebära en direktavkastning på 7,6%.

onsdag 10 januari 2018

Säljer min sista preferensaktie

Jag har ägt två preferensaktier tidigare, och nu idag så säljer jag den siste Volati Pref, 45st för 644 kr stycket. Pengarna kommer att återinvesteras i vanliga utdelningsaktier, vilka, vet jag inte än. Det roliga med Volati Pref är att sen jag köpte dem 2015 har jag fått 3860 kr i utdelning men nu när jag säljer dem gör jag 6800 kr i vinst. Så visst kan man göra vinster även på preferensaktier.

Volati Pref aktiekurs sen 2015 (från avanza.se)

Anledningen till att jag säljer min sista preferensaktie nu är att riksbanken har aviserat att de troligen kommer att höja reporäntan i mitten på detta året. Med stigande reporänta brukar även räntan på sparkonton öka och därmed kommer den riskfria räntan att närma sig preferensaktiernas direktavkastning och då blir preferensaktierna mindre intressanta, vilket då i teorin borde innebära ett lägre pris på preferensaktierna.

Samma slutsats kan man också dra för utdelningsaktier, men där är en viktig skillnad på utdelningsaktier och preferensaktier. Preferensaktiers utdelning i kronor ökar aldrig medan utdelningsaktier har en potential att öka utdelningen år för år. Det gör utdelningsaktier mindre känsliga för räntehöjningar än preferensaktier.

måndag 1 januari 2018

Året 2017


Året 2017 är över och det har varit året då jag började blogga om mina aktier och det har framför allt varit året då jag flyttat fokus till utdelningsaktier. Målet är att av alla mina aktier ska 70-75% av värdet vara utdelningsaktier. Nu går jag in i 2018 och fortsätter bygga min utdelningsportfölj för att skapa en så jämnt utspritt passiv inkomst som möjligt.

Lärdomar


  • Stopp-Loss. När det gäller aktier jag köper, där jag spekulerar i att aktiekursen ska upp så blir det ju som bekant inte alltid så, och istället sjunker aktiekursen. Det har hänt i år speciellt med bostadsutvecklarna Magnolia Bostad (-48% i år) och SSM (-67% i år). Som jag skrivit om tidigare tycker jag det är en överdriven reaktion på bostadsoron. Men, det finns ett bättre sätt att hantera sådana här nedgångar än vad jag gjort, och det är att använda stopp-loss. Jag har använt det tidigare men fick antagligen lite hybris av att det gick så bra de två föregående åren att jag slutade använda det. Stopp-loss innebär att man bestämmer sig när man köper aktien att jag vill max förlora t.ex. 10% på den här aktien och sjunker aktien då 10% från inköpsvärdet så säljer jag helt enkelt aktien och accepterar att jag hade fel, och isåfall köpa igen vid ett annat tillfället. Jag kommer att börja använda stopp-loss igen och speciellt i fall där jag inte känner till så mycket om bolaget.
  • Inga träd växer till himmelen. I motsatts till aktier som sjunker kraftigt så finns det ju tack o lov de aktier som också stiger kraftigt. Jag har hanterat de aktierna så att om en enskild aktie börjat ta för stor del av portföljen så har jag sålt av en del av innehavet, t.ex. hälften. Det tycker jag har fungerat bra, eftersom man hämtar hem en del av vinsten men kommer ändå vara med på eventuella ytterligare uppgångar. Däremot ska man fråga sig hur mycket potential har egentligen den här aktien kvar egentligen efter att ha stigit så mycket? Hade jag själv köpt på de här nivåerna? Det kan vara så att man ännu mer aggressivt ska sälja dessa aktierna på höga nivåer.

Den spekulativa portföljen

Jag skapade två nya konton på avanza i början av mars i år för att separera mina två olika aktieportföljer, den spekulativa portföljen och utdelningsportföljen. OMXS30 landade på ungefär 0% under den perioden och min spekulativa portfölj landade på -2,25%, Ingen katastrof men jag känner mig inte nöjd med den utvecklingen. Min förhoppning är att mitt införande av stopp-loss ska förbättra mitt resultat under 2018.

Utdelningsportföljen

Utdelningsportföljen gick betydligt bättre med en uppgång på 15%. Jag blir inte klok på om utdelningen ingår i det %-talet, men jag misstänker att det inte gör det. 2018 är det året som riksbanken förväntar sig att börja höja reporäntan. Ska bli intressant att se hur utdelningsaktierna kommer att reagera på det.



Viktförhållandet just nu mellan den spekulativa portföljen och utdelningsportföljen är 33-67%. Eftersom målet är c:a 75% för utdelningsaktierna så kommer jag att flytta över mer pengar till utdelningsportföljen.


Med fokuset på utdelningsaktier i år så har den förväntade utdelningen nästa år stigit till 15 809 kr. Dem ska återinvesteras så att jag kan dra nytta av den s.k. ränta på ränta effekten.


Gott fortsättning på er alla och jag ser fram emot ett nytt börsår!