Nobina Rapport Kvartal 1

Aktie: Nobina

Period: Kvartal 1 (18/19)
Portfölj: Utdelningsportföljen
Lista: Mid Cap Stockholm

Periodens resultat

Nettoomsättning: 2 361 mkr (2 205) +7,1%
Rörelseresultat: 104 mkr (95) + 9,5%
Rörelsemarginal: 4,4% (4,3)
Resultat:        110 mkr (35) +214%
Resultat per aktie: 1,25 kr (0,39)

Kommentar

Bussoperatören Nobina lämnade idag rapport för det första kvartalet i det brutna räkneskapsåret 18/19, med fin tillväxt med bibehållen marginal.

Under kvartalet har man sålt expressbussföretaget Swebus till FlixBus för 108 MSEK. Reavinsten blev 56 MSEK. Med tanke på att Swebus gick med förlust så var det skönt att bli av med oket.

Pengarna satte man sprätt på direkt genom att förvärva Samtrans AB för 225 MSEK, som kör särskild kollektivtrafik i Stockholmsregionen. Under 2017 omsatte Samtrans 746 MSEK med ett resultat före skatt på 106 MSEK. Köpet väntas dock inte bli klart förrän kvartal 3 i år då det väntar godkännande från konkurrensverket.

Nobina har haft tester med självkörande bussar i Kista, och man kommer med start 2019 tillsammans med Stockholms läns landsting och Järfälla kommun satsa på att ha en helt elektrisk och självkörande busstrafik i Barkabystaden. Spännande tider!

Utdelningen

Nobina höjde utdelningen för 17/18 från 3,1 kr per aktie till 3,35 kr per aktie som delades ut nu i juni, och än är det svårt att gissa utdelningen för nästa år även om första kvartalet börjar bra. En behållen utdelning på 3,35 kr skulle innebära en direktavkastning just nu på 4,9%. Aktiekursen har gått starkt i år med +27% så direktavkastningen är inte den bästa just nu i Nobina.

Sammanfattning:

Rapporten: 😊
Utdelning för föregående år: 3,35 kr
Mitt minikrav på utdelningstillväxt: 0%
Min gissning på utdelning nästa år: 3,35 kr (+0%)

Riksrevisionen sågar ISK

Riksrevisionen släppte i dagarna en rapport angående ISK och dess effekter. Riksrevisionen rapporterar vidare till riksdagen som sen tar beslut baserat på deras resultat och rekommendationer.

"Mot bakgrund av att ISK har blivit en populär sparform och har särskilda skatteregler finns det anledning att granska effekterna av sparformen." - Riksrevisionen

Riksrevisionen blandar och ger, med en del uppseendeväckande slutsatser men också en del vettiga rekommendationer. Rapporten innehåller också en del intressant statistik kring ISK, så jag rekommenderar en läsning av rapporten.

"– Införandet av ISK har lett till ett mer komplext skattesystem. Man ska inte underskatta de svårigheter som det kan innebära för enskilda sparare, säger riksrevisor Ingvar Mattson." - Riksrevisionen

Så att varje år i deklarationen behöva skriva sida upp och sida ner med alla aktieaffärer med omkostnader, splittar osv. är enklare? Visst kan för många val av konton bli komplicerat men det argumentet kan inte stå i vägen för bättre sparformer. Jag kan dock hålla med om att det är svårt att avgöra om vissa fonder ska vara på ett ISK konto eller vanligt fondkonto. En blandfond t.ex. är inte lätt att avgöra var den är bäst placerad. Är avkastningen låg så passar den bättre på ett vanligt fondkonto, men hur låg? Men ju mer man höjer skatten på ISK desto svårare blir det att avgöra eftersom fler och fler fonder då passar bättre på ett vanligt fondkonto, medan en låg skatt gör att de allra flesta fonder passar ISK.

"...bör regeringen se över möjligheterna att förenkla aktiesparande i ISK vad gäller deltagande i nyemission och börsintroduktion samt vid innehav av aktier i dotterbolag som delas ut." - Riksrevisionen

Håller jag helt med om. Irriterande och onödigt att inte kunna deltaga i nyemission när det gäller befintliga aktier.

"I backspegeln kan det konstateras att aktiesparande har varit lågt beskattat på ISK under åren 2012–2017. Riksrevisionen har gjort beräkningar för att uppskatta hur stort skattebortfall reformen har lett till. Beräkningarna tyder på ett skattebortfall på 23 miljarder kronor under perioden." - Riksrevisionen

www.riksrevisionen.se

www.riksrevisionen.se

Det man "glömmer" är att spararna kommer att beskattas lika mycket vid börsnedgång på ISK konton. På vanligt aktiekonto blir det inte mycket skatteintäkt vid börsnedgång eftersom vinsterna då är begränsade. Risken är att sådana här subjektiva beräkningar leder till att riksdagen höjer skatten på ISK ytterligare. Skatten har redan höjts två gånger på ISK. Schablonräntan höjdes 2016, till statslåneräntan plus 0,75 procentenheter och nu 2018 höjdes schablonräntan ytterligare 0,25 procentenheter. Att argumentera för ytterligare skattehöjningar med underlag på skatteförsluster för staten när schablonskatten var lägre och dessutom när börsen stigit är både dumt och kortsiktigt. Låt ISK finnas under en hel konjunkturcykel innan vi drar några slutsatser. Enligt offentliga uppgifter sparar inte regeringen själv i ISK vilket gör att dem inte förstår fördelarna. Vänsterregeringen tror att ISK bara används av rika, medan det visat vara en mycket populär sparform bland alla typer av svenskar.

När börsen vänder neråt och skatteintäkterna är högre än det skulle varit om ISK inte införts så skulle jag vilja se en ny rapport och kommentarer från vänstern.

"Det är mycket möjligt att den allmänna uppfattningen om ISK skulle ha varit en annan om ISK hade införts under en period med sämre börsutveckling." - Riksrevisionen

Nä! Tror ni?

Vad är Direktavkastning?

För att förstå direktavkastning måste jag först förklara vad utdelning är, eftersom de två orden är nära sammankopplade. Ett bolag kan dela ut en del av sin kassa i utdelning till sina aktieägare. Utdelningen är belöningen för den risk aktieägaren tagit när bolaget tog in pengar, oftast för att kunna växa och bli lönsamt.

Säljaren som sålde dig aktien säljer framtida utdelningar till dig för ett pris, vilket blir aktiekursen.

Utdelningen anges i kronor per aktie. Exempelvis kan ett bolag ge 2 kr per aktie i utdelning per år, och har du då 50 aktier blir det 100 kr i utdelning.

Är man ute efter att köpa bolag med hög utdelning så är inte utdelningen per aktie i sig det mest intressanta nyckeltalet. Ta exempelvis två bolag, A och B som delar ut 2 kr per aktie och år. Men bolaget A's aktiekurs är just nu 40 kr per aktie medan Bolag B's aktiekurs är 400 kr per aktie. Har du 400 kr att handla för får du 10 st aktier i bolag A men bara en aktie i bolag B. 10 aktier i bolag A ger 20 kr i utdelning per år och den enda aktien i bolaget B ger endast 2 kr i utdelning. Så istället för utdelning per aktie brukar man prata om direktavkastning där man tar utdelningen per aktie och år i kronor och delar med aktuell aktiekurs, då får man oftast ett tal mellan 0 och 0,15 och uttryckt i procent är det mellan 0% och 15% direktavkastning. Man kan jämföra det med en ränta man får från t.ex. sparkonto, även om risken är betydligt högre när det gäller en aktie. Köper du en aktie med 5% direktavkastning så får du 5% avkastning på din investering under ett år genom utdelningen. Aktiekursen kommer dock antagligen att ändras under året.

Trimmar av i Beijer Ref

Det gjorde lite ont i hjärtat men jag har sålt en del av mitt innehav i Beijer Ref, som jag har i min utdelningsportfölj. Beijer Ref har och är en av mina favoritbolag, eftersom de tickar för många av de kvalitéer som jag tycker ett företag ska ha. De ligger först och främst rätt i tiden med att vara kylgrossister i en värld som bara blir varmare och varmare. Många kylaggregat är dessutom omoderna och behöver bytas ut till mer miljövänligare alternativ. Dessutom så förvärvar de bolag i en stadig takt och lyckas ofta integrera dem väl i Beijer Ref. 16 år utan sänkt utdelning är ju också ett stort plus.

Men, ibland behöver man skilja på bolaget och aktien. Aktien har rusat över 50% i år, och direktavkastningen till dagens pris är 1,2%. Då kan jag passa på att sälja av en del och köpa andra utdelningsaktier som ger högre direktavkastning. Så idag sålde jag 1/3 av innehavet i Beijer Ref. Vad jag ska köpa istället har jag inte kommit fram till än, men det bolag som ligger närmast till är ABG, investmentbanken i Norge som just nu ligger på c:a 8% direktavkastning. Jag hoppas bara komma in till ett lite billigare pris.

Beijer Ref aktiekurs över 3 år (från Avanza.se)

Idag sålde jag även det lilla jag hade kvar av Plejd för 56,40 kr per aktie. Efter 165% uppgång på 7 månader undrar jag hur stor potential det är kvar i aktien. Tack Plejd för en fantastisk resa, och tack tidningen börsveckan för tipset. För en del av dem pengarna köpte jag 150st Diadrom Holding för 13,75 kr som sjunkit mycket senaste tiden.