Min investeringsfilosofi

Jag har precis läst boken "Bli rik på aktieutdelning" av Marcus Hernhag och har blivit inspirerad av hans filosofi angående utdelningsaktier så jag kommer att öka fokus till utdelningsaktier. Fördelen med stabila utdelningsaktier är att utdelningen med största sannolikhet kommer även om vi får en svacka på börsen. En svacka på börsen blir istället välkommen eftersom det då blir billigare att återinvestera sina utdelningar. Den tankegången tilltalar mig. Jag kommer aldrig att sälja några utdelningsaktier så länge inte bolaget sänker utdelningen eller om rapporter visar sådana katastrofala siffror att utdelningen är hotad.

Jag kommer fortfarande ha en spekulativ aktieportfölj med aktier som jag ser potential i och har som mål att ge avkastning med stigande aktiekurser. Det är helt enkelt för roligt att hitta, studera och följa spännande bolag. Men den portföljen kommer att vara mindre än utdelningsportföljen som kommer att vara basen i mitt sparande.

Till en början kommer jag att ha målet att förhållandet mellan portföljerna kommer att vara 70/30. Alltså 70% av aktiesparandet i utdelningsportföljen och de resterande 30% i den spekulativa portföljen. Utdelningsportföljen ska innehålla bolag med stabil utdelning. Antingen 4-5% utdelning med ökande utdelning varje år, eller en hög utdelning 6+% som är densamma år för år. Det roliga är att hitta dessa och följa bolagen. Roligast av allt är förstås när utdelningen trillar in =)

Så i mina månadsrapporter framöver vill jag kunna se följande data:

Spekulativa aktieportföljen - fokus aktiekurs

* Förändring i % för månaden. I jämförelse med index.
* Förändring i % för 1 år. I jämförelse med index. Detta är en utmaning eftersom en % sats är svårt att räkna ut med tanke på köp och sälj som pågår under året. Ett sätt är att använda Avanza's % för portföljen vilket jag kommer att använda tills vidare. Men jag är för mycket av en excelnörd för att inte vilja räkna ut det själv. Dessutom vill jag se vilka aktier som har bidragit mest till vinsten/förlusten.

Utdelningsportföljen - fokus utdelning

* Istället för att fokusera på aktiekursen vilket egentligen är ointressant för utdelningsaktier så vill jag se statistik för mina utdelningar.
* Återinvesterade utdelningar
* Jag vill se vilken direktavkastning jag har på mina investerade pengar.
* Jag vill se utdelningen hitintills i år och förväntad utdelning för resten av året.
* Jag vill se förväntad utdelning för nästa år (så långt det går)
* För att ha koll på bolagen så vill jag ha någon sorts betygsystem eller bedömning som visar om varje bolag i portföljen är på rätt väg eller inte. Alltså om bolaget fungerar som förväntat och kommer att kunna ge stabila utdelningar framöver. Några enkla smileys hade räckt, t.ex 😀=Bättre än väntat 😐=Stabilt 😱=Fara (utdelningen hotad)

Beijer Ref Kvartal 2

Kylgrossisten Beijer Ref som är mitt största innehav i den spekulativa portföljen lämnade sin kvartal 2 rapport för 2017 idag. Jag skrev lite mer om Beijer Ref och varför jag äger aktien i mitt inlägg om kvartal 1 rapporten.

Rapporten kan sammanfattas så här:

Nettoomsättning:    2 657 mkr (2 417) +10% varav 2,5% organiskt.
Rörelseresultat:    223 mkr (186) + 20%
Rörelsemarginal:    8,4% (7,7%)
Resultat:           154 mkr (121) +27%
Resultat per aktie: 3,56 kr (2,82)

Rapporten i sin helhet finns här.

Vid en första anblick ser resultatet helt OK ut. VD'n Per Bertland kommenterar att den varma våren i södra europa har varit en stark bidragande faktor till det positiva resultatet. Slutkunder i europa fasar ut HFC-köldmedier (flourerade växthusgaer) till mer miljövänliga alternativ. Det är det som är så trevligt med den här marknaden, att det också finns en utbytesmarknad som påskyndas av en allt mer miljömedveten omvärld. En jämförelse bakåt visar att tillväxttakten har tagit fart en del och rörelsemarginalen är stabil kring 6,7%.

Beijer Ref omsättningstillväxt och rörelsemarginal

Omsättningen för första halvåret 2017 har ökat med 490 Mkr, alltså en 11%-ig ökning. 2,9% är organisk (tillväxt exkl förvärv eller valuta) ökning. Hur mycket står då förvärv och valuta för?

Beijer Ref omsättningstillväxtens beståndsdelar

Valutakursförändringar stod alltså för 41% av omsättningsökningen. Det är betydligt mer än vad jag trodde. Om det varit omvänt och valutaförändring hade slått negativt istället så hade omsättningsökningen bara varit 86 Mkr. Jag visst inte att valutan hade en sådan påverkan på Beijer Ref. Tyvärr medför det större risker eftersom valutan har man mindre möjlighet att påverka. Finns anledning att hålla vidare koll på valutapåverkan.

I rapporten hittade jag inga nyheter om förvärv ännu. Jag hoppas och tror att det kommer något större förvärv detta året. Vd'n sa i 2016 årsrapport: "Jag räknar med att vi under 2017 kan återgå till en högre förvärvstakt."

Hur går det då med skulderna. De har varit ett orosmoment. Under kvartal 2 hade Beijer Ref utdelning vilket var 60% av 2016 års resultat (5,50 kr / aktie) så det har sänkt soliditeten (eget kapital i förhållande till balansomslutningen) något till 39,7% från 42,4% 31 mars. Dock var den bättre än samma tid förra året som då var 37,3%. Skuldsättningsgraden (Nettoskuld i förhållande till eget kapital) har ökat till 0,7 från 31 mars som då var 0,5. Vid samma tidpunkt förra året var också skuldsättningsgraden 0,7. Håller de sig till dem nivåerna så ser det bra ut.

Man kan ju börja spekulera i utdelningen för 2017. Utdelning har tidigare varit 60% av resultatet. Utdelningspolicyn är dock att dela ut mer än 30% av resultatet. Resultatet efter ett halvår är nu 5,20 kr per aktie. Om vi dubblar den till 10,40 kr / aktie och antar att det blir årets resultat och delar ut 60% av den skulle det bli 6,24 kr / aktie. Alltså en direktavkastning (utdelning i förhållande till aktiepris) på 2,6% på dagens pris 240 kr/aktie. Jag tror dock på att Beijer Ref kommer att förvärva något bolag och att man måste räkna med omslag av valutaförändringar, så min gissning är en höjning med 25-50 öre till 5,75 - 6,00 kr /aktie.

Beijer Ref tuggar på! Dem känns duktiga på förvärv och att integrera dem. Dem finns på en spännande marknad och har framtiden för sig. Jag behåller min andel och ser med tillförsikt framåt.

Storytel överträffar prognos för kv 2

Storytel släppte idag ett pressmeddelande att under kvartal 2 i år så hade de i genomsnitt 423 200 betalande abonnenter jämfört med 414 000 abonnenter i tidigare lämnad prognos och 381 200 i kv 1. Sen anger man streamingintäkter för "kv1 2017" men jag tror tryckfelsnisse har varit framme, och att dem menar kv 2. Om vi utgår från att dem menar kv 2 så uppgick streamingintäkterna till 101,3 Mkr i Sverige mot väntade 100,5 Mkr . I utlandet uppgick streamingintäkterna för kv 2 till 65,6 Mkr mot väntade 63,5 Mkr .

Detta skulle innebära en ökning av streamingintäkterna med 50% jämfört med kv 2 2016, från 111,4 Mkr till 167,0 Mkr, medan i kv 1 så växte man 56%. I absoluta antal abonnenter så växte man 42 000 abonnenter på ett kvartal jämfört med 21 000 i kv 1. Mycket siffror som är bättre presenterade i en graf.

Tillväxten ser betydligt trevligare ut nu och det är i utlandet man växer mest. Vad vi inte får veta är marginalerna som blir speciellt intressant för abonnemangen i utlandet. Dem får vi senast se i nästa kvartalsrapport som är den 15 augusti. 

Jag tog en närmare titt på bolaget i ett tidigare blogginlägg här.

Månadsrapport juni 2017

Dags att sammanfatta juni 2017 som varit en svag månad på stockholmsbörsen. OMXSGI (index inkl.utdelningar) har sjunkit 2%, vilket ger en totalavkastning i år på 10,9%. Inte överraskande med lite rekyler med tanke på hur bra börsen gått hitintills i år.

Spekulativa portföljen (-1,1%)

Portföljen sjönk -1,1% under juni, så den sjönk lite mindre än index. Aktien som bidragit mest under juni är Magnolia Bostad som fick fart efter SEB rekommenderat köp av aktien och steg 13%. De aktier som tynger under juni är SSM, Nobia, IAR och Storytel. Både Nobia och Storytel håller jag ett öga på eftersom jag kan tänka mig att köpa på mig fler aktier där. Får se under dem lite lugnare sommarmånaderna juli och augusti om det uppstår några köplägen. Probi har åkt vilt upp och ner under månaden men slutar till slut på 0%.

Det har inte varit några transaktioner i den här portföljen under månaden.

Utdelningsportföljen

Juni gav en utdelning från Nobina på 589 kr. Total utdelning i år är nu 6 010 kr med ytterligare 1 350 kr som förväntas komma in senare i år.

Jag har köpt två nya aktier till utdelningsportföljen, Fortum och Pandora. Fortum är ett finskt energibolag som ger 7,9% direktavkastning och Pandora är ett danskt smyckesbolag som ger 5,7% i direktavkastning med den brasklappen att dem har bonusutdelningar i år, så vi får se hur mycket dem tänker dela ut nästa år. Utdelningen i juni återinvesterades i några H&M aktier.

Datum	Typ av transaktion	Värdepapper/beskrivning	Antal	Kurs
2017-06-30	Köp	Fortum Oyj	40	13,86
2017-06-22	Köp	Pandora	12	634
2017-06-22	Köp	Nobina	21	48,5
2017-06-08	Köp	Hennes & Mauritz B	3	206,8