torsdag 19 juli 2018

Säljer AQ Group

AQ Group lämnade sin kvartal 2 rapport idag och det var en riktigt sur rapport. Vinsten minskade 21%, dessutom minskade kassaflödet 55%, delvis på grund av varulageruppbyggnad. Dem håller på att avveckla två bolag och ett annat bolag dras med stora lönsamhetsproblem. En kund i Kina betalar inte 5 MSEK som dem är skyldiga så den kundfodran skrivs av och AQ ser minskad efterfrågan på flertal av deras produkter. Dessutom var detta sista rapporten som den avgående VD'n Claes Mellgren lämnade, och med tanke på att avgående VD'ar brukar vilja lämna ett sista bra rapport innan dem lämnar så var detta en riktigt sur karamell.

Jag säljer mina 50 aktier för 162,40 kr stycket och tar då en förlust på 14% tyvärr. Dem har helt enkelt för mycket problem just nu och måste reda ut dem innan jag kan tänka mig investera i dem igen. Dessutom har dem, för mig, en komplicerad verksamhet med en myriad av olika produkter som är svårt att överblicka.


Ett bolag som inte har komplicerade produkter är Bufab som tillverkar skruvar och muttrar (kallas C-komponenter) och dem lämnade också rapport idag. Sammanfattningsvis var det en bra rapport tycker jag med bra tillväxt och vinst. Marknaden höll tydligen inte med och aktien sjunker just nu 6%. Jag passar på att köpa ytterligare 50 st aktier i Bufab för 107,40 kr stycket och äger därmed totalt 115 st. aktier efter det.

Lärdomar efter AQ Group förlusten är att inte investera i bolag som man inte förstår fullt ut. Förstår man bolaget och aktien sjunker så har man lättare att förstå om det är ett temporärt problem i företaget eller om det är av en allvarligare karaktär.

söndag 15 juli 2018

Ridhjälmar med MIPS bäst i test


Folksam har nyligen gjort ett test av ridhjälmar. En halv miljon svenskar rider regelbundet enligt rapporten. Omkring fem ryttare i veckan drabbas av huvudskador. Forskare har visat att hjärnan är betydligt känsligare för rotationskador än en linjär rak kraft. MIPS är designat just för att motverka dessa rotationskador. Dagens certifieringstester testar endast linjära krafters påverkan på hjärnan när hjälmar ska certifieras och godkännas för försäljning. Folksam har testat 15 hjälmar, 2 av dem har MIPS skydd.


Nu kan inte jag ridhjälmar men det är intressant att se att priset på hjälmarna med MIPS ligger i mellansegmentet, och att ytterliggare skydd MIPS inte ska behöva kosta skjortan.

www.folksam.se

Resultatet av testerna anges i % bättre än medelhjälmen och då hamnar MIPS hjälmarna i topp 2. Ytterligare bevis på att MIPS rotationsskydd verkligen hjälper.

www.folksam.se

Folksam skriver i sina slutsatser att de europeiska certifieringstesterna bör även innefatta tester av sneda islag. Får vi se sådana här regeländringar inom europa så innebär det förstås en rejäl boost för MIPS, men inte minst för vår egen hälsa.

fredag 13 juli 2018

Beijer Ref Rapport Kvartal 2

Aktie: Beijer Ref
Period: Kvartal 2 2018
Portfölj: Utdelningsportföljen
Lista: Mid Cap Stockholm


Periodens resultat (Kvartal 2)

Nettoomsättning:    3 510 mkr (2 657) + 32% (15,8% organisk)
Rörelseresultat:    345 mkr (223) + 55%
Rörelsemarginal:    9,8% (8,4%)
Resultat:           255 mkr (154) + 65%
Resultat per aktie: 1,98 kr (1,19)



Kommentar

Det är inte mycket som går fel för Beijer Ref just nu. Att kylgrossisten skulle växa i omsättning var väntat med tanke på förvarv man gjort men att den organiska tillväxten skulle bli nästan 16% och att marginalen skulle gå upp hade iallafall inte jag räknat med. Det är helt enkelt en fantastisk stark kvartal 2 rapport. Som förklaring till den höga organiska tillväxten anger man att Beijer Ref gynnas av att den så kallade F-gasförordingen där EU förbjuder miljöfarliga f-gaser som innehåller flour. Så hela EU håller just nu på att fasa ut dem gamla kylagrigaten till miljövänligare alternativ.


Trevligt att se att den största delen av tillväxten fortfarande kommer ifrån organisk förändring. Vid någon tidpunkt framöver kommer valutakursförändringar påverka resultatet negativt istället och då är viktigt att ha organisk tillväxt att luta sig mot.


För mina utdelningsaktier har jag mer och mer börjat titta på nyckeltalet "Avkastning på sysselsatt kapital" vilket betyder hur bra bolaget använder tillgängligt kapital. Utdelningsaktier tycker jag ska hålla sig över 10% iallafall. Beijer Ref ligger en bra trend uppåt när det gäller det nyckeltalet, och det är trots förvärv.



Utdelningen

När det gäller utdelningen för 2018 så får jag glädjande nog justera upp mina prognoser. Om vi säger att året slutar med 20% tillväxt med en 8%-ig rörelsemarginal så kan vinsten per aktie uppgå till 5,4 kr per aktie. Delar Beijer Ref ut 50% av sin vinst innebär det en utdelning på 2,7 kr per aktie. Till dagens slutpris 169 kr per aktie innebär det en direktavkastning på 1,6%. Inte den bästa direktavkastningen men när aktiekursen rusat har inte utdelningen hängt efter i samma tempo. Marknaden är beredd att betala mer för Beijer Ref's aktie nu eftersom dem är inne i en sådan fin tillväxt. Med utdelningshistorik på 16 år utan sänkt utdelningen går nu Beijer Ref för 17 år utan sänkt utdelning och den här gången kan det bli en ovanligt hög utdelning eller en bonusutdelning.




Sammanfattning

Rapporten: 😁
Utdelning Föregående år: 1,92 kr / aktie (justerat för 3:1 split)
Mitt minikrav på utdelningstillväxt: 5%
Gissning utdelning för 2018: 2,7 kr / aktie (+40% utdelningsökning)
Sammanhängande år med höjd utdelning: 4 år
Sammanhängande år utan sänkt utdelning: 16 år

onsdag 11 juli 2018

Tjänstepensionsvalet ITPK 2018

Det är dags igen för pensionskarusellen ITPK-valet, den mest förvirrande men ack så viktiga delen av pensionen.

Fick hem ett brev från Collectum, angående val av försäkringsbolag för att förvalta min tjänstepension. Collectum som ägs av Svenskt Näringsliv förhandlar fram avtalet om ITP.

Collectum har gjort upphandlingar 2007, 2010 och 2013. Den här omgångens upphandling handlar om perioden mellan 1 oktober 2018 till 30 september 2023.

Jag har full förståelse för de som inte orkar sätta sig in i detta. Uppsättningen av tjänstepensionen ITP är krånglig och informationen är sparsam. Frågar man banken så säger dem givetvis att dem tycker deras egna lösning är bäst, och att dem är bäst på att förvalta tjänstepensionen. Men gör man inte valet så kommer tjänstepensionen bli betydligt lägre än vad den kunde varit tack vare de lägre avgifter som valet innebär.

Varje person som har jobbat som privat tjänsteman hos ett företag som varit kollektivansluten har fått inbetalningar till sin ITP. De som är födda 1979 eller tidigare har IPT 2, medan resten har ITP 1. Skillnaden mellan ITP 1 och ITP 2 är snårigt isig. ITP 1 är dock generellt bättre eftersom man själv får välja förvaltare och sparform för hela beloppet medan i IPT 2 får du bara placera en del av pengarna själv, men "valet" är begränsat till de förvaltare Collectum väljer. Om du inte varit privatanställd tjänsteman så har du säkert några av dem andra tjänstepensionerna  SAF-LO, KAP-KL eller PA03Jag rekommenderar att logga in på www.minpension.se för att få en överblick på dina tjänstepensionskonton som då kan finnas lite överallt beroende på var du varit anställd och vilken typ av anställning du haft.

Om man som jag, är född innan 1979, så utgör största delen av ITP, av en så kallad förmånsbestämd pension (pensionen bestämd på förhand) som kallas ITP 2 som förvaltas hos Alecta, och den premiebestämda delen (premien är bestämd på förhand) som kallas ITPK placerar man själv inom de valbara bolagen som finns. Känns redan komplicerat? Det blir värre..

Det första valet man behöver göra är att välja mellan traditionell försäkring eller fondförsäkring. I traditionell försäkring väljer försäkringsbolaget var pengarna ska placeras. Traditionell försäkring är oftast det mer defensiva valet där risken är lägre men oftast då lägre avkastning över tid. Sen finns där fondförsäkringsalternativet vilket oftast innebär en placering med högre andel aktier. Väljer man fondförsäkring så får man en s.k. "entrelösning" där ett antal förutbestämda fonder köps åt dig (beroende på din ålder). Är man inte nöjd med dem fonderna så kan man välja fonder själv, MEN oftast bland en väldigt begränsat antal. Så för att sammanfatta. Är det valfritt hos vilket försäkringsbolag din tjänstepension förvaltas? Nope, måste välja bland dem fem bolagen Collectum valt.. Vill du välja fonder helt själv till din ITPK? Nope, måste välja bland de fonder försäkringsbolaget väljer.. Otroligt stelbent system. Känns som ett kommunistregim. Välja bil själv? Nope, får du inte. Men du har ju valfriheten att välja mellan Fiat och Skoda..

Där är hur som helst en del val man behöver göra. Gör man inget, så är det ett val i sig, och då hamnar ITPK-andelen i Alectas traditionella försäkring. Är det dåligt? Nej, inte nödvändigtvis. Men Alectas försäkring har max 60% placerat i aktier, så det är en försiktigare placering. Avkastningen under lång tid brukar då också bli lägre. Snittavkastningen för Alectas traditionella försäkring per år under dem senaste fem åren har varit 11,5% och det är okej. Men en vanlig global index fond har samtidigt gett 16% avkastning per år. För den som närmar sig pensionen och inte litar på att börsen ska gå så bra kan med fördel välja Alectas traditionella försäkring eftersom den då är mer skyddad mot börsnedgångar.


Varje gång man gör val av försäkringsbolag så skapas också ett nytt konto hos bolaget även om man hade samma bolag sen innan, så mängden konton hos olika försäkringsbolag blir löjligt många till slut. Givetvis borde det finnas en möjlighet att slå ihop dem här kontona, men bankerna tjänar förstås på att ha kvar de gamla kontona med högre avgifter så vi lär inte se några initiativ från deras sida.

Fondförsäkringsvalet

Om vi håller oss till ITPK-delen och fondförsäkringsvalet så är där fem valbara försäkringsbolag för perioden efter 1 oktober 2018.

I snitt har avgiften för entrelösningen sjunkit från 0,23% till 0,14% alltså en sänkning med 39%. En 39%-ig sänkning gör mycket skillnad när det handlar om många år sparande, som det ofta handlar om när det gäller sparande till pensionen. Enligt mina beräkningar kan man tappa uppemot 25 000 SEK per miljon man tjänat ihop på 40 år om man inte flyttar över sitt kapital till den nya upphandlingen. Och det är bara skillnaden från förra upphandlingen. Har man inte bytt sen starten 2007 så kan man tappa upp mot 40%(!) av kapitalet på 40 år om man inte flyttar kapitalet från dem gamla avtalen. Trodde du att du skulle få 1 miljon i tjänstepension från ITPK? Nope, du får bara 600 000 för att du inte satte in dig i ett otroligt krångligt system och för att du inte hela tiden flyttat kapital till de nyare upphandlingarna.. De 400 000 gick till bankerna i avgifter. Var de 400 000 används till det vet vi ju sen tidigare.. och inte är det att öppna nya bankkontor iallafall.

Men nu fortsätter vi med dem valbara bolagen som ska förvalta allas fortsatta ITP besparingar. De fem valbara bolagen är Danica, Movestics, Handelsbanken, Swedbank och SPP.

Så t.ex. jag som valt SEB's fondförsäkring innan kan inte fortsätta med SEB eftersom den inte är valbar. Jag måste välja ett annat bolag, annars sätts framtida pengar in på Alectas traditionella försäkring. Jag får behålla dem existerande ITPK kontona hos SEB om jag vill, men det är ju ett dåligt val efter 1 okt då jag vill ha så lite avgift som möjligt.

Bolagen använder sig av aktiefonder när man har långt kvar till pensionen men fasar in räntefonder ju närmare man kommer pensionen.

Vad jag kan se har inte Collectum gjort någon sammanställning på de olika valen i en enda tabell men valen ser ut så här:

* = fondbetyg från morningstar. Klicka för större bild

Min nuvarande entrelösning hos SEB kostar 0,22% i avgift och placeras till 60% i SEB's svenska indexfond och 40% i deras globalfond "SEB Globalfond - Lux" som gått sämre än jämförelseindex de senaste åren ser jag nu. Bra jobbat SEB..

Danicas entrelösning ser bra ut med låg avgift, endast 0,06%. För det får man en global indexfond. Den billigaste globala indexfonden jag hittar på avanza har 0,20% i avgift.

Movestic har högre avgift men dem har två riktigt bra aktivt förvaltade aktiefonder som bägge har max betyg, fem stjärnor från morningstar. Didner & Gerge's fond brukar slå index med råge, men man ska komma ihåg att det är inte längre Didner och Gerge själva som förvaltar fonden utan det är andra anställda fondförvaltare i deras fondbolag. Dessutom utgör bara 20% av entrelösningen Didner & Gerges fond.

Handelsbanken är det enda alternativet om man vill ha tillväxtmarknader i sin entrelösning, så tror man på den marknaden så är inte 0,13% i avgift förskräckande.

Swedbank har för mig, okända fonder i sin entrelösning, men där är aktieplaceringar globalt och i Sverige. Fördelningen mellan dem är dock oklart i deras beskrivning.

Hos SPP får man till 60% en globalfond och 40% en en svensk aktiefond. Båda med bra betyg (4).

När det kommer till valbara fonder så saknar jag en del bra aktiefonder som jag själv valt till mitt privata pensionssparande, såsom Spiltan Aktiefond Investmentbolag och Didner & Gerge Small & Microcap. Dessutom saknas Didner & Gerge Småbolagsfond vilket är en av dem mest populära fondera hos Avanza. Alla bolagen har c:a 10-20 olika fonder att välja mellan. Ofta med bra rabatter på förvaltningsavgiften. Är man intresserad av just Didner & Gerge Aktiefond som är en populär fond bland sparare, så är den faktiskt valbar i två av försäkringsbolagen. Danica har den valbar för 0,59% i avgift medan Movestic har den för 0,48% i avgift. Normal avgift för fonden är 1,24%. Dessutom har Movestic en av mina favoriter för aktiefonder, Öhman Sweden Micro Cap valbar för avgiften 0,75% per år medan den normala förvaltningsavgiften är den dubbla 1,5%.

En del av dessa bolagen har en flyttavgift för att flytta pengarna till ett annat bolag. Vilket isig är nästan kriminellt.. Värst är Handelsbanken med 250 kr, SPP 200 kr och Swedbank med 150 kr. Medan det inte kostar något att flytta kapitalet från Danica eller Movestic. De tre bolagen som har flyttavgift faller direkt bort för min del. Riktigt fula avgifter.

Så mitt val blir Fiat. Förlåt.. Movestic menar jag, som enligt mitt tycke har den bästa fondförsäkringsalternativet. Jag sänker min avgift från nuvarande 0,22% till 0,19% och får bättre fonder i entrelösningen. Vill jag placera själv så finns där fonder jag skulle kunna tänka mig att spara i, dessutom med rabatt på förvaltningsavgiften. Jag bestämmer mig dock inte till 100% förrän i september. Sista dag att välja är 30 september. Valet går inte att göra digitalt.. Svaret måste skickas in via brev. Jag kunde svära på att nuvarande år var 2018 sist jag kollade, men det måste vara 1990..
Just Movestic är inte ett försäkringsbolag jag stött på tidigare men dem ägs av Chesnara Plc som är ett brittiskt publikt bolag, så deras årsredovisning går att läsa på deras hemsida. En snabb koll på deras årsredovisning för 2017 visar att dem är verksamma i Storbritannien, Holland och Sverige. Som en sidnot ser jag att dem har höjt sin utdelning 13 år i rad. Tecken på stabil verksamhet iallafall. Deras årsredovisning är på 192 sidor..jag vet inte om det är bra eller dåligt tecken, men det är svårt att hitta i den. De omsatte 840 miljoner pund 2017 och gjorde en vinst på 78 miljoner pund.

Även om du väljer ett bolag som du redan har din tjänstepension i så kolla med försäkringsbolaget om den gamla entrelösningarna flyttas över till den nya billigare lösningen. Jag är inte 100% säker på hur entrelösningar fungerar i alla bolag, men iallafall i SEB så flyttas inte föregående (dyrare) entrelösningar automatiskt till nyare billigare entrelösningar. Det måste man själv hålla reda på och flytta mellan olika entrelösningar inom samma bank.. sjukt osmidigt, men lönsamt för SEB. Där kan dock finnas fall där man vill ha kvar den gamla lösningen eftersom där kanske finns specifika fonder som är valbara just för den entrelösningen. Men i SEB's fall kostade entrelösningen för 2007 1,28% i avgift medan entrelösningen för 2013 kostade 0,22%. Den skillnaden i avgift gör en oerhörd skillnad över tid på hela tjänstepensionskapitalet. Kan till och med vara 40% i skillnad beroende på hur börsen går.

Jag kommer antagligen att flytta hela min tjänstepension till Movestic. Eftersom dem inte heller tar någon flyttavgift så kan jag flytta ITPK gratis till ett annat bolag 2023 om jag vill. Om man ska berömma SEB lite grand så skulle det vara för att dem inte har någon flyttavgift för att flytta föregående entrelösning till ett annat bolag. Flytta ITPK gör du via Collectums hemsida. Där kan du också se om du har några ITP pengar placerade hos dem.

söndag 1 juli 2018

Månad och halvårsrapport 2018


Sommarlunken på börsen har infunnit sig och under juni sjönk OMXSPI -0,2%, och för halvåret i år så har hitintills börsen stigit 0,4%.








Spekulativa portföljen (-2,2%)

Min spekulativa portfölj sjönk -2,2% under juni på grund av en rekyl i Paradox vilket inte var överraskande eftersom de steg 77% under maj. Bäst gick det för Magnolia Bostad och Mips. Magnolia som kommer med halvårsrapport 9 Juli har fått en del köprekommendationer och Mips aktiekurs har letat sig norrut på inga nyheter, och det är nog det som gynnar aktien eftersom det sista aktieägarna vill höra är om en ny kostsam stämning.





Under första halvåret 2018 har portföljen nu stigit 28,5% medan index precis orkat sig över 0%. Är förstås väldigt nöjd över den utvecklingen hitintills i år och hoppas på lika bra utveckling under nästa halvår.




Utdelningsportföljen


Efter utdelningsfesten i maj så var juni betydligt lugnare när det gäller utdelningar. Endast en utdelning trillade in och det var från Nobina på 1015 kr.





Handel i Juni

Sålde 1/3 av innehavet i Beijer Ref under månaden som jag återinvesterat en del av i andra aktier med högre direktavkastning. Men hoppas på att kunna köpa mer under Juli då börsen allmänt brukar sjunka.


fredag 29 juni 2018

Nobina Rapport Kvartal 1


Aktie: Nobina
Period: Kvartal 1 (18/19)
Portfölj: Utdelningsportföljen
Lista: Mid Cap Stockholm


Periodens resultat

Nettoomsättning: 2 361 mkr (2 205) +7,1%
Rörelseresultat: 104 mkr (95) + 9,5%
Rörelsemarginal: 4,4% (4,3)
Resultat:        110 mkr (35) +214%
Resultat per aktie: 1,25 kr (0,39)


Kommentar

Bussoperatören Nobina lämnade idag rapport för det första kvartalet i det brutna räkneskapsåret 18/19, med fin tillväxt med bibehållen marginal.

Under kvartalet har man sålt expressbussföretaget Swebus till FlixBus för 108 MSEK. Reavinsten blev 56 MSEK. Med tanke på att Swebus gick med förlust så var det skönt att bli av med oket.

Pengarna satte man sprätt på direkt genom att förvärva Samtrans AB för 225 MSEK, som kör särskild kollektivtrafik i Stockholmsregionen. Under 2017 omsatte Samtrans 746 MSEK med ett resultat före skatt på 106 MSEK. Köpet väntas dock inte bli klart förrän kvartal 3 i år då det väntar godkännande från konkurrensverket.

Nobina har haft tester med självkörande bussar i Kista, och man kommer med start 2019 tillsammans med Stockholms läns landsting och Järfälla kommun satsa på att ha en helt elektrisk och självkörande busstrafik i Barkabystaden. Spännande tider!


Utdelningen

Nobina höjde utdelningen för 17/18 från 3,1 kr per aktie till 3,35 kr per aktie som delades ut nu i juni, och än är det svårt att gissa utdelningen för nästa år även om första kvartalet börjar bra. En behållen utdelning på 3,35 kr skulle innebära en direktavkastning just nu på 4,9%. Aktiekursen har gått starkt i år med +27% så direktavkastningen är inte den bästa just nu i Nobina.

Sammanfattning:

Rapporten: 😊
Utdelning för föregående år: 3,35 kr
Mitt minikrav på utdelningstillväxt: 0%
Min gissning på utdelning nästa år: 3,35 kr (+0%)

onsdag 27 juni 2018

Riksrevisionen sågar ISK



Riksrevisionen släppte i dagarna en rapport angående ISK och dess effekter. Riksrevisionen rapporterar vidare till riksdagen som sen tar beslut baserat på deras resultat och rekommendationer.






"Mot bakgrund av att ISK har blivit en populär sparform och har särskilda skatteregler finns det anledning att granska effekterna av sparformen." - Riksrevisionen
Riksrevisionen blandar och ger, med en del uppseendeväckande slutsatser men också en del vettiga rekommendationer. Rapporten innehåller också en del intressant statistik kring ISK, så jag rekommenderar en läsning av rapporten.
"– Införandet av ISK har lett till ett mer komplext skattesystem. Man ska inte underskatta de svårigheter som det kan innebära för enskilda sparare, säger riksrevisor Ingvar Mattson." - Riksrevisionen
Så att varje år i deklarationen behöva skriva sida upp och sida ner med alla aktieaffärer med omkostnader, splittar osv. är enklare? Visst kan för många val av konton bli komplicerat men det argumentet kan inte stå i vägen för bättre sparformer. Jag kan dock hålla med om att det är svårt att avgöra om vissa fonder ska vara på ett ISK konto eller vanligt fondkonto. En blandfond t.ex. är inte lätt att avgöra var den är bäst placerad. Är avkastningen låg så passar den bättre på ett vanligt fondkonto, men hur låg? Men ju mer man höjer skatten på ISK desto svårare blir det att avgöra eftersom fler och fler fonder då passar bättre på ett vanligt fondkonto, medan en låg skatt gör att de allra flesta fonder passar ISK.

"...bör regeringen se över möjligheterna att förenkla aktiesparande i ISK vad gäller deltagande i nyemission och börsintroduktion samt vid innehav av aktier i dotterbolag som delas ut." - Riksrevisionen

Håller jag helt med om. Irriterande och onödigt att inte kunna deltaga i nyemission när det gäller befintliga aktier.

"I backspegeln kan det konstateras att aktiesparande har varit lågt beskattat på ISK under åren 2012–2017. Riksrevisionen har gjort beräkningar för att uppskatta hur stort skattebortfall reformen har lett till. Beräkningarna tyder på ett skattebortfall på 23 miljarder kronor under perioden." - Riksrevisionen
www.riksrevisionen.se

www.riksrevisionen.se

Det man "glömmer" är att spararna kommer att beskattas lika mycket vid börsnedgång på ISK konton. På vanligt aktiekonto blir det inte mycket skatteintäkt vid börsnedgång eftersom vinsterna då är begränsade. Risken är att sådana här subjektiva beräkningar leder till att riksdagen höjer skatten på ISK ytterligare. Skatten har redan höjts två gånger på ISK. Schablonräntan höjdes 2016, till statslåneräntan plus 0,75 procentenheter och nu 2018 höjdes schablonräntan ytterligare 0,25 procentenheter. Att argumentera för ytterligare skattehöjningar med underlag på skatteförsluster för staten när schablonskatten var lägre och dessutom när börsen stigit är både dumt och kortsiktigt. Låt ISK finnas under en hel konjunkturcykel innan vi drar några slutsatser. Enligt offentliga uppgifter sparar inte regeringen själv i ISK vilket gör att dem inte förstår fördelarna. Vänsterregeringen tror att ISK bara används av rika, medan det visat vara en mycket populär sparform bland alla typer av svenskar.

När börsen vänder neråt och skatteintäkterna är högre än det skulle varit om ISK inte införts så skulle jag vilja se en ny rapport och kommentarer från vänstern.

"Det är mycket möjligt att den allmänna uppfattningen om ISK skulle ha varit en annan om ISK hade införts under en period med sämre börsutveckling." - Riksrevisionen

Nä! Tror ni?