Byten i utdelningsportföljen

Alla mina bolag i utdelningsportföljen utom Nobina har nu lämnat sina förslag för utdelning för 2018. Många har höjt sina utdelningar, några har behållet samma och några har tyvärr också sänkt sina utdelningar.

Om vi börjar med surdegarna så kan jag konstatera att Inwido sänkte sin utdelning från 3,5 kr per aktie till 2,5 kr. Sjunkande orderstock, svagare marknadsutveckling i en del geografier, ökande råvarupriser och ökande konkurrens nämns också i rapporten så jag känner att det finns andra bättre utdelningsaktier just nu än Inwido, så jag sålde samtliga aktier i Inwido.

Skanska sänkte också sin utdelning från 8,25 kr per aktie till 6,00 kr efter sjunkande vinster jämfört med 2017. Så dem fick också stryka på foten. Jag sålde alla min aktier i Skanska.

Hennes & Mauritz behöll sin utdelning på 9,75 kr per aktie, kanske till mångas förvåning eftersom de länge dragits med sjunkande lönsamhet. Utdelningen kommer troligen inte att hålla i längden så jag valde i detta läget att hoppa av H&M.

Jag har även sålt alla mina aktier i IT konsulten Acando idag. Men av en betydligt trevligare anledning än de bolagen ovan. Den brittiska IT- och företagskonsultfirman CGI lade igår ett kontant bud på Acando värt 41,45 kr per aktie, vilket är en premie på 44% över fredagens aktiekurs på 28,75. Tråkigt att tappa en bra utdelningsaktie även om det ändå blev till en bra vinst.

Istället har jag köpt in tre nya aktier till portföljen.
Bland annat Green Landscaping som sysslar med grönyteskötsel, trädgårdskötsel och skötsel av fritidsanläggningar. De förvärvade konkurrenten Svensk Markservice och dubblar därmed nästan sin omsättning. De har ingen utdelnings just nu, men förväntas börja med utdelning om några år, så den här aktien får ligga i byrålådan så länge.

Jag har även köpt städbolaget HomeMaid, som säljer hushållsnära tjänster till privatpersoner och företag. HomeMaid gynnas förstås av RUT-avdraget som också i år kommer att utökas. Utdelningen i år blir 0,40 kr per aktie och till dagens pris på 7,38 kr är det 5,4% i direktavkastning.

Det tredje bolaget är Coor Service Management som erbjuder så kallat Facility-Managment tjänster som t.ex. städning och andra fastighetstjänster. I maj i år kommer de att dela ut en ordinare utdelning på 2,0 kr och en bonusutdelning på ytterligare 2,0 kr. På dagens kurs ger det totalt 5,1% i direktavkastning.

Jag tror vi mer och mer få se företag och kommuner som hyr in tjänster istället för att ha egna anställda, och alla dessa tre bolagen rider på den trenden.

Jag har även fyllt på i aktier som jag redan äger.
Electra Gruppen sänkte sin utdelning i år från 4,25kr till 3,25kr vilket var väntat med tanke på de kvartalsrapporter man lämnat under året och jag har länge funderat på att sälja, men Electra har en sådan pass fin utdelningshistorik även under sämre tider och ger fortfarande en hög direktavkastning så jag valde istället att fylla på mer aktier vid 41,60 kr, vilket trots sänkt utdelning är 7,8% i direktavkastning.

Min absoluta utdelningsfavorit SJR har fått lönsamhetsproblem efter att SJR beslutat bredda sina konsulttjänster in i nya områden och VD'n sålde dessutom aktier vilket fick kursen att sjunka. Jag tror lönsamhetsproblem är övergående och köper gärna mer i SJR vid lägre kurser.

Konsultbolaget eWork behöll sin utdelning på 4,50 kr per aktie medan aktiekursen har sjunkit under 2018. Direktavkastningen ligger just nu på 5,2% så jag har passat på att köpa fler eWork aktier till portföljen.

Det har även blivit en del köp i Resurs Bank som valde att höja sin utdelning från 3,30 kr till 3,60 kr per aktie. Just nu är det en direktavkastning på 6,0%.

Nobina kommer med sin kvartal 4 rapport den 5 april, alltså lite senare in på året än övriga på grund av de har ett brutet räkneskapsår (mars - feb). Efter det så ska jag har en bra överblick över utdelningarna under 2019.

Hur klokt är det att äga utdelningsaktier när reporäntan höjs? (Del 2)

Detta är del 2 i min underökning om reporäntan påverkar priset på utdelningsaktier. I Del 1 förklarar jag närmare varför jag gör den här underökningen och tittar även på Castellum som exempel.

Nu när jag tittat på Castellum vill jag undersöka fler utdelningsaktier. Aktier som inte verkar i fastighetsbranschen.

SJR

Bemanningsföretaget SJR delar nästan alltid ut hela sin vinst. Så de borde i teorin, vara mer känslig för höjningar i reporäntan.

Under finanskrisen 2008-2009 så svänger SJR direktavkastning kraftigt. När reporäntan var som högst 2007 och 2008 så var också SJR's direktavkastning också som högst. Efter finanskrisen har varken reporäntan eller direktavkastningen hämtat sig. Under åren 2011 till 2013 när reporäntan ligger kring 1-2 % ligger SJR's direktavkastning kring 8% och sen när reporäntan sjunker ytterligare mot 0% så sjunker direktavkastningen till 4-7 %. Graferna följer inte varandra exakt utan det är mer som om reporäntan styr inom vilka intervaller direktavkastningen hos SJR är.

HiQ

Konsultföretaget HiQ har länge haft en hög direktavkastning, men jämför man mot reporäntan som jag gjort nedan så ser jag inte mycket likheter. Det betyder att en del utdelningsbolag påverkas inte nämnvärt av reporäntan. Det kan bero på att HiQ varit mer ett tillväxtcase än vad t.ex. SJR är. D.v.s. det är andra nyckeltal än utdelningen som styr HiQ's aktiekurs och direktavkastning.

Electra Gruppen

Electra Gruppen som säljer hemelektronik gör liksom SJR, d.v.s. delar ut större delen av vinsten till sina aktieägare, och här ser man tydligt hur direktavkastningen följer reporäntan när reporäntan är högre än 0,5%. Från 2009 till 2015 följer dem varandra åt, men när reporäntan går under 0,5% så påverkar inte den längre direktavkastningen.

Slutsatser

Innan jag började jämföra direktavkastning med reporäntan trodde jag att direktavkastningen skulle vara mer beroende av reporäntan, men i dem exemplen jag tagit fram så är det inte så svart eller vitt. Det är många andra faktorer som spelar in. Reporäntan verkar inte påverka kurserna hos vissa utdelningsaktier förrän reporäntan närmar sig 2-3%. Sämre resultat hos ett företag nu när den riskfria räntan är så låg är mer förlåtande när det inte finns mycket alternativ till aktiesparande. Men ju högre reporänta vi får desto mer krav kommer att sättas på utdelningsaktierna, eftersom det kommer att finnas riskfria alternativ med liknande avkastning.

• Reporäntan kan påverka vissa utdelningsaktiers kurser. Men troligen endast när reporäntan överstiger 2-3%.
• Reporänta kommer antagligen endast slå mot utdelningsaktier där utdelningen är den drivande faktorn till aktiens aktiekurs.
• När reporäntan börjar närma sig 2% så kan det vara tid att se över sina utdelningsaktier och skifta om till utdelningsaktier där framtidsutsikterna är goda.
• Utdelningsaktier där den enda positiva faktorn är hög utdelning kommer antagligen att straffas extra hårt när reporäntan stiger över 2-3%.

Så just nu gör jag inget med mina utdelningsaktier. Jag känner mig något lugnare när det gäller risken för kursras hos mina utdelningsaktier när reporäntan höjs. Men jag bör bli mer nogrannare när jag väljer vilka utdelningsbolag jag investerar i. En fin direktavkastning får inte vara det enda skälet till investering. Dem måste även ha andra kvalitéer som t.e.x. god tillväxt. Bolag som t.e.x. Electra Gruppen kan vara en sån aktie som jag troligen bör sälja inom några år, innan reporäntan blir för hög. När sen reporäntan vänder neråt igen så kan Electra Gruppen bli intressant igen. Men det verkar som man kommer att behöva göra ovan analys för varje utdelningsaktie man har, för att se hur reporäntan påverkat aktien historiskt. 

De 5 bästa svenska utdelningsaktierna inför 2018

2018 står inför dörren med nya härliga utdelningar. Jag tänkte lista mina fem utdelningsfavoriter just nu. Det är en blandning av olika branscher, men alla har hög direktavkastning med potential att växa. Listan är förstås väldigt subjektiv, det är mina personliga favoriter och jag äger alla fem aktierna. Som alltid, gör din egen analys och bedömning innan du köper några av aktierna.

Mina topp 5 utdelningsaktier inför 2018

Kurs: 51,75 kr
Förväntad utdelning 2018: 2,9 kr
Direktavkastning: 5,6%
Typ av bolag: Fastighetsförvaltning

+ Hög tillväxt
+ Stabila finanser (tåler räntehöjningar)
- Fastighetsbolag på sin topp?

Det jag gillar med NP3 är att de har sådan fin tillväxt i kombination med relativt hög direktavkastning. De har som avsikt att höja utdelningen varje år och jag tror detta blir en bra utdelningsaktie långsiktigt.

 


Kurs: 53,75 kr
Förväntad utdelning 2018: 3,1 kr
Direktavkastning: 5,8%
Typ av bolag: Bussoperatör

+ Spännande satsning på förarlösa bussar
- Utsatt för hård konkurens
- Räntekänslig

Nobinas resultat är skiftande från år till år beroende på hur många nya kontrakt de tecknar. Hög andel nya kontrakt innebär lägre marginaler, men sen när kontrakten mognar höjs rörelsemarginalen, så jag förväntar mig inte en konstant ökning av utdelningen år till år utan som aktieägare får man nog räkna med den svajig utdelning men trenden är ändå att utdelningen är uppåtgående. Med en redan hög direktavkastning och en spännande satsning på förarlösa bussar så ser jag fram emot Nobinas resultat framöver.

 



Kurs: 61,25 kr
Förväntad utdelning 2018: 4,25 kr
Direktavkastning: 6,9%
Typ av bolag: Elektronikedja

+ Hög direktavkastning (6,9%)
- Drabbas av butiksdöden?
+ Men gynnas samtidigt av att mer paket skickas (logistik delen)

Electra känner av att färre köper elektronik i butik och mer via E-handel, men bredvid butiksverksamheten har också Electra logistiklösningar och butikdatasystem som de erbjuder till externa företag. Även om Electra inte skulle kunna öka utdelningen till 2018 så är 6,9% en hög utdelning.

Kurs: 58,45 kr
Förväntad utdelning 2018: 3,50 kr
Direktavkastning: 6,0%
Typ av bolag: Bank

+ Hög organisk tillväxt
+ Höd direktavkastning (6,0%)
+ Halvårsutdelning
+ Förväntas återköpa av aktier
- Ingen utdelningshistorik. Nytt bolag på börsen.

Resurs växer så det knakar och har redan nu hög direktavkastning. Folk lånar som aldrig förr och Resurs ligger bra positionerad för att ta del av den kakan. Halvårsutdelning är också en bonus för oss som vill ha utdelning spritt över året.

 


Kurs: 44,20 kr
Förväntad utdelning 2018: 3,00 kr
Direktavkastning: 6,8%
Typ av bolag: Konsultbolag

+ Stabil organisk tillväxt
+ Stabil utdelningshistorik
+ Expanderar inom IT
+ Hög direktavkastning DA% (6,8%)
- VD sålt aktier
- På toppen av en högkonjuktur?

Min favorit är ändå SJR som jag ägt i många år. De växer c:a 10% per år och utdelningen med den. Stabil marginal på c:a 10%, och aktiekursen har också uppvisat ett stabilt beteende genom åren, men ändå med klar trend uppåt. SJR verkar inom finanskonsultbranschen men har nyligen annonserat att de även vill in i IT konsultbranschen för att kunna växa vidare. Stabil tillväxt, hög direktavkastning, musik i mina öron.

Vilka är dina favoriter inför 2018?

SKF ut - Electra in

Med strategin att ha 25-30% av aktierna i den mer riskfyllda spekulativa aktieportföljen och resten i utdelningsportföljen så behövde jag flytta över mer till utdelningsportföljen eftersom den spekulativa portföljen väger för tungt just nu. Så den först aktien som får lämna inför det nya året är kullagertillverkaren SKF som jag köpte i augusti för 157 kr stycket och nu säljer jag hela innehavet för 183 kr vilket ger en vinst på 16% på 4 månader vilket inte är så tokigt. Jag känner inte att jag har koll på SKF och vad deras potential är så jag väljer att ta hem vinsten.

Istället för SKF har jag köpt in 200 aktier i Electra Gruppen för 59,50 kr stycket. Aktien har kommit ner i pris den senaste tiden och stack ut långt till höger på min watchlist nedan, vilket betyder att direktavkastningen är hög just nu.

Electra Gruppen är en Kalmarbaserad elektronikkedja med t.ex. AudioVideo och Euronics under sina vingar. Men erbjuder också logistiklösningar genom sitt lager i Kalmar och ett butiksdatasystem för butiker och e-handelsföretag.

Resultatet för 2017 ser ut att kunna ge en utdelning på 4,25 - 4,50 kr per aktie. 4,25 kr är en direktavkastning på 7,1 % på priset 59,50, vilket är väldigt bra. Min förhoppning är att Electra förblir en stabil högutdelare framöver.