SJR kvartal 3 rapport 2018

Aktie: SJR

Period: Kvartal 3, 2018

Portfölj: Utdelningsportföljen

Lista: First North Stockholm

Kvartal 3 resultat

Nettoomsättning:    90,6 mkr (89,8) +1,0%
Rörelseresultat:    9,5 mkr (9,9) -4,2%
Rörelsemarginal:    10,5% (11,0)
Resultat:           7,4 mkr (7,7) -4,1%
Resultat per aktie: 0,69 kr (0,73)

Kommentar

Bemanningsföretaget SJR lämnade sin kvartal 3 rapport idag och deras satsning på IT visar sig i rörelseresultatet. Den svaga omsättningstillväxten förklaras med att sommarmånaderna påverkade SJR mer än förra året på grund av den specialisering som skett mot mer kvalificerade tjänster, vilket innebär att man inte har lika mycket semesterpersonal ute hos kunderna.

Orderingången har dock varit god och IT satsningen väntas gå från förlust till "break even" nästa år nu när de mesta av kostnaderna är tagna.

Det är ändå imponerande att man lyckats bibehålla en marginal på 10,3% i år trots nya satsningar. Ska bli intressant att följa marginalen framöver eftersom det låter som den bottnat just nu.

Utdelningen

SJR delade ut 2,9 kr per aktie för 2017, vilket innebar en utdelning på 30,5 MSEK. Kassan den 30 September nu iår var 24,3 MSEK jämfört med 30,7 MSEK vid samma tidpunkt förra året. Inte de bästa förutsättningarna för en höjd utdelning. Jag har dock svårt att tro att SJR skulle sänka sin utdelning. Historiskt har SJR's utdelning alltid legat väldigt nära den vinst dem gör. Vinsten per aktie hitintills i år är 2,24 kr. Vinsten per aktie för kvartal 4 förra året var 0,75 kr. Antar vi samma vinst i år skulle vinsten för 2018 bli 2,99 kr per aktie och då kommer de antagligen att behålla sin utdelning på 2,9 kr per aktie. Skulle vinsten dock öka något i kvartal 4 jämfört med förra året för vi antagligen se en utdelning på 3 kr per aktie. På dagens aktiekurs 46,0 kr skulle en utdelning på 3 kr innebära en direktavkastning på 6,5%. Skulle SJR välja att inte höja sin utdelning för 2018 så skulle det vara ok eftersom man nu gör den här omstruktureringen som ger förutsättningar för framtida tillväxt.

Sammanfattning:

Rapporten: 😐
Utdelning för 2017: 2,9 kr / aktie
Mitt minikrav på utdelningstillväxt: 5%
Gissning utdelning för 2018:  3,0 kr / aktie (+3,5%)
Sammanhängande år med höjd utdelning: 5 år
Sammanhängande år utan sänkt utdelning: 5 år